Forstå aksjemarkedet

Når aksjekursene går ned, hvor blir pengene av?

Saul Gravy/Getty Images

Når en børskurs for et selskap plutselig dykker ned, kan en interessent lure på hvor pengene de investerte ble av. Vel, svaret er ikke så enkelt som 'noen har lagt det i lommene.'

Penger som kommer inn på aksjemarkedet gjennom investering i et selskaps aksjer forblir i aksjemarkedet, selv om aksjens verdi svinger basert på en rekke faktorer. Pengene som opprinnelig ble investert i en aksje kombinert med den nåværende markedsverdien av den aksjen, bestemmer nettoverdien til aksjonærer og selskapet selv.

Det kan være lettere å forstå dette gitt et spesifikt eksempel som tre investorer - Becky, Rachel og Martin - som kommer inn på markedet for å kjøpe en andel av selskap X, der selskap X er villig til å selge én andel av selskapet for å øke kapital og deres nettoformue gjennom investorer.

Et eksempel på børs i markedet

I dette scenariet har selskap X ingen penger, men eier én aksje som det ønsker å selge det åpne børsmarkedet mens Becky har 1000 dollar, Rachel har 500 dollar og Martin har 200 dollar å investere. Hvis selskap X har en børsnotering på $30 på aksjen og Martin kjøper den, vil Martin ha 170 dollar og én aksje mens selskap X har 30 dollar og én aksje mindre.

Hvis markedet boomer og selskapet Xs aksjekurs går opp til $80 per aksje, bestemmer Martin seg for å selge sin eierandel i selskapet til Rachel, Martin ville da forlate markedet uten aksjer, men opp $50 fra sin opprinnelige nettoverdi til nå totalt $250 . På dette tidspunktet har Rachel $420 igjen, men kjøper også den andelen av Company X, som forblir upåvirket av utvekslingen.

Plutselig krasjet markedet og aksjekursene i Company X stupte til 15 dollar per aksje. Rachel bestemmer seg for å melde seg ut av markedet før det går lenger ned og selger sin andel til Becky; dette plasserer Rachel uten aksjer på $435, som er ned $65 fra hennes opprinnelige nettoverdi, og Beck til $985 med Rachels eierandel i selskapet som en del av hennes nettoformue, totalt $1000.

Hvor pengene går

Hvis vi har gjort beregningene våre riktig, må det totale tapte beløpet være likt det totale beløpet som er oppnådd, og det totale antallet tapte aksjer må tilsvare det totale antallet oppnådde aksjer. Martin, som fikk $50, og Company X, som fikk $30, har samlet fått $80, mens Rachel, som tapte $65, og Becky, som sitter på en $15-investering, samlet tapte $80, så ingen penger har kommet inn eller forlatt systemet . På samme måte er AOLs ene aksjetap lik Beckys ene aksje oppnådd.

For å beregne nettoverdien til disse individene, på dette tidspunktet, må man anta gjeldende børskurs for eierandelen, og deretter legge det til kapitalen i banken hvis individet eier aksjer mens man trekker kursen fra de som er nede. en aksje. Selskap X vil derfor ha en nettoverdi på $15, Marvin $250, Rachel $435, og Beck $1000.

I dette scenariet har Rachels tapte $65 gått til Marvin, som fikk $50, og til Company X, som har $15 av det. Videre, hvis du endrer verdien på aksjen, vil det totale nettobeløpet som selskap X og Becky er oppe være lik $15, så for hver dollar aksjen går opp, vil Becky ha en nettogevinst på $1 og selskap X vil ha en netto tap på $1 - så ingen penger kommer inn eller ut av systemet når prisen endres.

Merk at i denne situasjonen ingen sette mer penger i banken fra nedmarkedet. Marvin var den store vinneren, men han tjente alle pengene sine før markedet krasjet. Etter at han solgte aksjen til Rachel, ville han ha samme sum penger hvis aksjen gikk til $15 eller hvis den gikk til $150.

Hvorfor øker selskapet Xs verdi når aksjekursene faller?

Det er sant at selskap Xs nettoverdi går opp når aksjekursen går ned fordi når prisen på aksjen stuper, blir det billigere for selskap X å kjøpe tilbake aksjen de solgte til Martin i utgangspunktet.

Hvis aksjepris går til $10 og de kjøper tilbake andelen fra Becky, vil de være opp til $20 da de opprinnelig solgte andelen for $30. Men hvis aksjekursen går til $70 og de kjøper tilbake aksjen, vil de gå ned med $40. Noter det med mindre de faktisk foretar denne transaksjonen, tjener eller taper selskapet X ingen penger på endringer i aksjekursen .

Til slutt, vurder Rachels situasjon. Hvis Becky bestemmer seg for å selge sin andel til selskap X, spiller det fra Rachels perspektiv ingen rolle hvilken pris Becky tar selskap X, da Rachel fortsatt vil gå ned med 65 dollar uansett pris. Men med mindre selskapet faktisk foretar denne transaksjonen, er de opp til $30 og ned én aksje, uansett markedsprisen på den aksjen.

Ved å konstruere et eksempel kan vi se hvor pengene ble av, og se at fyren som tjente alle pengene gjorde det bare før krasjet skjedde.